奋斗了3个月，富达基金的首只产品富达传承，回到产品最初的净值起点——以下。

7月26日的基金净值显示，富达传承的累计净值报收0.9975元每份。

从4月25日，富达传承成立开始算起，3个月内，该产品的净值大部分时间在1元“水面”以下（下图），最新的一次“反攻”仍未能将净值拉上面值。

(资料图)

这三个月中，富达的基金管理人是如何在管理这只基金？

基金经理周文群，从中总结到了什么？

这是个值得关注的话题。

半仓运作

根据富达传承的基金经理周文群在今年2季报中透露的信息，该基金截至二季度末仍处于建仓期。

截至2季度末，该基金仓位不到49%，大约是半仓的水平。

回撤控制尚好

不过，和同行基金的净值相比较，周文群的产品净值回撤幅度还好。

根据WIND的统计，同期900余只股票型基金的平均收益率为-3.21%。

当然，这大概率和其早期基金建仓较慢有关。

从最新的净值比较看，周文群的基金已经基本赶上了市场的平均波动水平的一半（半仓的缘故）。

将7月25日与7月21日净值数据对比发现，该基金在7月23日、7月24日两个交易日净值合计涨幅约1.44%。

约与同期沪深300指数波幅的6成上下。

均衡配置

行业方面，该基金选择了行业配置上的均衡。

以港股部分为例来看，非日常生活消费品、工业、金融、信息技术、通讯业务、房地产都有涉及，比例大约在0.48%-3.36%区间内。

周文群在季报中表示，该基金主要布局于食品饮料、消费建材、有国产化概念的工业股、消费电子，以及低估值的金融板块。

从重仓股来看，也主要覆盖食品饮料、银行、传媒、煤炭、电力设备、轻工制造、通信、建筑材料等行业个股。

而这些个股最高占基金净值比不到2%，合计占基金净值比约16.33%。持有的集中度也不算高。

何时破局？

但真正令人关注的是，外资公募旗下的“首个基金”的亏损魔咒何时能破。

目前看，富达基金的配置方案仍然是外资机构比较经典的相对收益、均衡投资的风格。

这个风格能否带动富达真正的做出一个绝对业绩或相对业绩领先的品种，还有待观察。